Cobran miles de millones de dólares pero las maquinas hacen su trabajo mejor que ellos

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Los 'hedge funds' gestionados por iInteligencia Artificial son más rentables que los gestionados por humanos (Getty Images)
Los 'hedge funds' gestionados por iInteligencia Artificial son más rentables que los gestionados por humanos (Getty Images)

Los gestores de 'hedge funds' o fondos de alto riesgo son unos de los profesionales mejor pagados dentro del mundo financiero. Su salario base en Estados Unidos ronda los 200.000 dólares al año, una cifra que fácilmente se puede multiplicar por 10 (o incluso por 100) gracias a los generosos bonus, que muchas veces son un porcentaje de lo que el propio fondo genere.

No exageramos. En 2007, antes de la Gran Recesión, el Institute for Policy Studies and United for a Fair Economy publicó un informe en el que aseguraba que en Estados Unidos había gestores que ganaban al año la escalofriante cifra de 657 millones de dólares.

De acuerdo con la Institutional Investor’s Rich List, los 25 directores de hedge fund mejor pagados de Estados Unidos cobraron conjuntamente en 2021 la escalofriante cifra de 26.600 millones de dólares. Entre ellos había 8 que se metieron en el bolsillo más de 1.000 millones de dólares cada uno. Y quien encabezó la lista, James Simons de Renaissance Technologies, se llevó a casa ese año 3.400 millones de dólares.

Sin embargo, esta lucrativa profesión puede tener los días contados. No, no es que el comunismo vaya a acabar con los 'hedge funds', sino que el propio capitalismo ha generado una herramienta más efectiva que los propios gestores para ganar más dinero: la inteligencia artificial (IA).

Eso es lo que ha demostrado un estudio que ha descubierto que los 'hedge funds' con el mayor nivel de automatización superan a los que dependen más de la participación humana.

Durante el periodo estudiado (de 2006 a 2021), los fondos de inversión libre basados en la IA generaron un rendimiento medio de alrededor del 0,75% mensual, frente al 0,25% mensual de los fondos de inversión libre guiados por humanos.

El estudio, titulado "El hombre contra la máquina: On Artificial Intelligence and Hedge Funds Performance", fue redactado por investigadores de la Universidad de Texas A&M y la Universidad de Vaas de Finlandia. Apareció el 22 de abril en la revista Applied Economics.

James Simons, director del Hedge Fund Renaissance Technologies, quien ganó 3.400 millones de dólares en 2021.  REUTERS/Jonathan Ernst   (UNITED STATES)
James Simons, director del Hedge Fund Renaissance Technologies, quien ganó 3.400 millones de dólares en 2021. REUTERS/Jonathan Ernst (UNITED STATES)

¿Qué son los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura ('hedge funds') como explican los autores, son "fondos de inversión agrupados que se dedican a la venta en corto, al apalancamiento y a los derivados en un esfuerzo por mejorar el rendimiento gestionado por el riesgo".

Estos fondos suelen ser utilizados por inversores institucionales, como los planes de pensiones y las dotaciones universitarias, así como por particulares con un elevado patrimonio. Según un informe de 2020, el importe total de los activos gestionados por los fondos de alto riesgo en todo el mundo es de 3,87 billones de dólares, cifra que se espera que crezca hasta los 4,28 billones de dólares en 2025. El sector también emplea a unos 18.000 gestores de fondos de cobertura en todo el mundo.

Automatización en el sector de los fondos de cobertura

Las tendencias de este sector, cada vez más competitivo, representan un gran desafío. Y esa competencia está impulsando a los fondos de cobertura a confiar cada vez más en las ventajas tecnológicas. Aunque los sistemas de negociación automatizados e informatizados existen desde hace muchas décadas, cada año son más sofisticados.

El presente estudio pretendía averiguar si el hecho de dar más control a los algoritmos avanzados de negociación da lugar a mejores rendimientos, y si los fondos de cobertura podrían llegar a progresar hacia una "toma de decisiones totalmente automatizada".

En septiembre de 2018, la Encuesta de Sentimiento de Fondos de Cobertura de BarclayHedge descubrió que más de la mitad de los encuestados de fondos de cobertura (56%) utilizaban la IA para informar las decisiones de inversión, casi el triple del 20% informado un año antes. Alrededor de dos tercios de los que utilizan la IA lo hacen para generar ideas de negociación y optimizar las carteras. Según la encuesta, más de una cuarta parte la utiliza para automatizar la ejecución de operaciones.

Los fondos de cobertura basados en la IA obtuvieron los mejores resultados

Los autores descubrieron que los fondos de cobertura con el mayor nivel de automatización (en términos de uso de IA y aprendizaje automático en su proceso de inversión) generan los mayores rendimientos.

Estos fondos obtuvieron un rendimiento medio de 74 a 79 puntos básicos al mes (un "punto básico" es una centésima de punto porcentual, por lo que en este caso equivale a un rendimiento medio mensual del 0,74% al 0,79%).

Por el contrario, la rentabilidad media de la categoría de fondos menos automatizada fue de sólo 0,23 - 0,28 puntos básicos, es decir, una diferencia de aproximadamente el 0,5% mensual en comparación con los fondos AIML.

En concreto, escriben los autores, el empleo de una estrategia basada en los fondos impulsados por la IA genera "rendimientos medios estadísticamente significativos que oscilan entre 50 y 56 puntos básicos al mes".

¿Es este el fin de una de las profesiones mejor pagadas del mundo? Cuando hay dinero de

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