El éxito de Warren Buffett en las inversiones depende de estos dos rasgos

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Berkshire Hathaway: sigue en vivo la junta anual de accionistas 2021
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La leyenda en el mundo de las inversiones, el multimillonario Warren Buffett, pasará varias horas rodeado de admiradores en la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) que se transmitirá en vivo en Yahoo Finanzas el sábado, respondiendo a docenas de preguntas de los asistentes que acuden de manera virtual al encuentro desde todas partes del mundo.

Es probable que muchas de esas preguntas se reduzcan a una: “¿Cómo puedo invertir tan bien como usted?”.

En una entrevista reciente, Robert Hagstrom, gestor de cartera y autor de muchos libros sobre Buffett, incluido “Warren Buffett: dentro de la mentalidad de dinero definitiva”, dice que el éxito en las inversiones de Buffett se debe a que posee dos atributos vinculados indisolublemente: filosofía y método.

Buffett ha disfrutado de rendimientos consistentes a lo largo de las décadas porque combina un método flexible que responde a los movimientos del mercado con una filosofía sólida que fundamenta cada una de sus decisiones, dijo Hagstrom, director de inversiones y gerente senior de cartera en Equity Compass.

“La inversión implica realmente dos aproximaciones diferentes”, dijo Hagstrom. “Tiene un lado filosófico, un pensamiento que luego se conecta al método”.

“No puedes tener éxito en tus métodos si no tienes unos fundamentos filosóficos sólidos”, agregó. “Lo que hace que Warren sea exitoso es la combinación del método con la filosofía, ambos trabajan en conjunto”.

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El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, levantando la mano al inicio de una carrera de 5 km patrocinada por Brooks Sports Inc., una empresa propiedad de Berkshire, en Omaha el 5 de mayo de 2013, un día después de la reunión anual de la empresa. REUTERS/Rick Wilking
El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, levantando la mano al inicio de una carrera de 5 km patrocinada por Brooks Sports Inc., una empresa propiedad de Berkshire, en Omaha el 5 de mayo de 2013, un día después de la reunión anual de la empresa. REUTERS/Rick Wilking

La filosofía que siempre lo ha definido

Desde 1965, Buffett ha convertido a la empresa textil Berkshire Hathaway en un holding gigante, popularizando a lo largo del camino su estrategia de “inversión en valor”, la cual consiste en identificar las acciones que cotizan a un precio inferior a su valor contable y esperar pacientemente a que suban.

Buffett también ha mostrado una gran habilidad para tomar decisiones cuando los cambios repentinos del mercado lo requieren. En octubre de 2008, inmediatamente después de la peor crisis financiera desde la Gran Depresión, Buffett escribió en The New York Times: “Los temores acerca de la prosperidad a largo plazo de muchas empresas sólidas del país no tienen sentido”. Predijo con certeza que la mayoría de las grandes empresas pronto alcanzarían nuevos récords de beneficios.

"Mentalidad del dinero"

Para ilustrar esa mezcla de filosofía y método, Hagstrom señaló cómo Buffett usó la frase “mentalidad del dinero” en sus declaraciones en la junta de accionistas de Berkshire Hathaway hace cuatro años.

“He conocido a personas muy brillantes que no tienen una mentalidad del dinero y pueden tomar decisiones muy poco inteligentes”, dijo Buffett. “Pueden hacer muchas otras cosas que la mayoría de los mortales no pueden hacer. Pero simplemente no la tienen, su cableado no funciona de esa manera”.

Hoy, Berkshire Hathaway posee más de 60 empresas, como Geico y Dairy Queen, además de participaciones minoritarias en Apple (AAPL) y Coca-Cola (KO), entre otras. Buffett tiene un patrimonio neto de 102,800 millones de dólares y se ha comprometido a regalar casi todo.

Buffett aprendió su filosofía de inversión de su padre, Howard Buffett, y de su profesor en la Universidad de Columbia, Ben Graham, conocido por ser el padre de la inversión en valor, dijo Hagstrom.

Con el tiempo desarrolló una “mentalidad del dinero” que combinó esa filosofía con un método de inversión, que desde entonces ha aplicado en diferentes circunstancias, afirmó Hagstrom, quien lleva un cuarto de siglo analizando de cerca a Buffett.

“Es realmente fascinante y humillante que haya tardado 25 años en darme cuenta de esta parte”, reconoció Hagstrom. “Pero creo que es una variable crítica”.

También reconoció un tercer atributo muy arraigado en la personalidad de Buffett.

“Probablemente una de las características más importantes que ha llevado a Warren a convertirse en un inversionista exitoso es su honestidad, y eso va en el temperamento”, apuntó Hagstrom.

Max Zahn y Andy Serwer