EEUU vive una “superburbuja” que está a punto de estallar, avisa el gurú de las inversiones Jeremy Grantham

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Jeremy Grantham, fundador de GMO (Foto: Matthew Lloyd/Getty Images)
Jeremy Grantham, fundador de GMO (Foto: Matthew Lloyd/Getty Images)

Ya lo dijo Charlie Munger en diciembre: el mercado bursátil actual está “aún más loco” que durante la burbuja puntocom. Parece que la mano derecha de Warrent Buffett no se equivocó, porque ahora otra leyenda de la inversión augura un futuro bastante pesimista para la bolsa.

Jeremy Grantham, cofundador de la firma de gestión de activos GMO, cree que Estados Unidos se acerca al final de una “superburbuja” histórica, con pérdidas devastadoras que podrían rondar los $ 35 billones.

“Por primera vez en EEUU tenemos burbujas simultáneas en todas las principales clases de activos”, dijo el analista de 83 años, conocido por predecir las últimas tres burbujas financieras.

En un artículo publicado esta semana, destacó algunos indicios de un posible colapso, como las valoraciones excesivas, la euforia de los inversores y la especulación desenfrenada con activos de riesgo como las acciones meme y las criptomonedas.

“Dudo que los especuladores en la burbuja actual me escuchen ahora; pero dar estos consejos es mi trabajo y posiblemente lo correcto”, dijo.

Grantham señaló a la Reserva Federal y otras autoridades por “permitir y facilitar” la creación de superburbujas, a las que detesta por el “daño poco conocido que causan cuando se desinflan”.

La Reserva Federal “no parece entender” las burbujas de activos. El historiador de mercado criticó los “estímulos inefablemente masivos para Covid”, que llegaron después de los estímulos de recuperación tras la burbuja inmobiliaria de 2006.

“La única 'lección' que esta institución parece haber aprendido de los escombros de 2009 es que no la abordamos con suficiente estímulo”, afirmó.

Las fases de la explosión de la burbuja

Como suele suceder, la burbuja comenzará a desinflarse primero desde el extremo más riesgoso del mercado bursátil, como ocurre desde febrero pasado. “¡Buena suerte! Todos la necesitaremos”, escribió Grantham.

Para el cofundador de GMO, nos encontramos ahora en una “fase vampírica del mercado alcista, al que le arrojas todo lo que tienes”. “Lo apuñalas con COVID, le disparas con el final de la expansión cuantitativa (QE) y la promesa de tasas más altas, y lo envenenas con una inflación inesperada”.

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Eso es “hasta que, justo cuando comienzas a pensar que la cosa es completamente inmortal, finalmente, y quizás de manera un poco anticlimática, se desploma y muere”, dijo Grantham. “Cuanto antes, mejor para todos”.

Hasta el jueves, el Nasdaq había caído un 9,5% este mes, superando la caída de casi el 6% del S&P 500 y una pérdida del 4,5% del Dow Jones, según datos de FactSet citados por MarketWatch.

Qué hacer como inversionista

Grantham dejó algunas recomendaciones de inversión de GMO. En resumidas, se podría ser evitar las acciones estadounidenses y priorizar las de los mercados emergentes en países desarrollados más baratos, “sobre todo Japón”.

“Hablando personalmente, también me gusta algo de dinero en efectivo para la flexibilidad, algunos recursos para la protección contra la inflación, así como un poco de oro y plata”, dijo.

Al analista no le gustan las criptomonedas y prefiere mantenerse alejado.

“Me hacen sentir como el niño que observa al emperador pasearse desnudo. Tantas personas e instituciones importantes están admirando su ropa, y la gente normal simplemente no puede comprenderlo y confía. Yo no lo haría. He aprendido a preferir la evasión a la confianza”, aconsejó.

Las materias primas

Actualmente, los máximos históricos no solo se perciben en grandes sectores como el inmobiliario, también está la “burbuja incipiente de las materias primas” y los mercados de bonos.

El petróleo y la mayoría de los “metales importantes” se encuentran entre los productos básicos con precios ampliamente “por encima de la tendencia”.

“También tenemos los mercados de bonos de mayor precio en los EEUU y en la mayoría de los demás países del mundo, y las tasas más bajas, por supuesto, que van con ellos, que la historia humana jamás haya visto”, escribió.

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